王正鹏：财经夜谭

美国以石油压制中印崛起,中国不能再补贴全球交通工具

七月 5, 2008 – 9:27 pm |

上周五，石油价格再次教训中国投资者。

这天下午，愤怒的中国A股以暴跌近6%的收盘，起因看起来只有一条已经麻木的消息：全球期货油价已经狂飙到142元/桶。这已经不是一桶能源制品的价格，而是像缅甸赌玉人对集市上一块丑陋的石头随意报出的天价。犹如惊弓之鸟的A股大型蓝筹股票，两天内冰火两重天，前一天涨停的股票，当天又打成了跌停。

过去的几个月里，华尔街显示屏上石油期货的那条走势线，起起落落，已经让中国A股蒸发了数万亿的社会财富。石油正像一个1：5倍的杠杆，随意将A股撬起，又重重扔下。

以对今天早上在马路上的每一名开车的中国人或者坐在电脑前盯着股票的中国投资者来说，石油期货不是华尔街的游戏。就是这样一个小小的游戏，也许将像恶梦一样在10年里追随这个国家的经济起落。

我在此前的专栏中写道：1970年代美国遇到的石油问题，是阿拉伯人为要挟西方解决阿以冲突而掏出的现货石油武器。2000年代的这一场石油危机，可以看出美国等发达国家为了向全世界转嫁自己的金融损失，同时打压中国与印度这样的战略对手时，动用的石油期货武器。

这一次，国际投机资本没有看到美元要准备立即加息，美国仍然在用疲软的美元躺在全世界的身上，把在次贷危机中的经济损失一点一点地摊销掉。从当前到美元加息前的这一段最不确定的时期，是石油投机资本仍然展开想像的良机。

美元与石油的这种微妙的充满了政治含义的互动，很让中国的石油价格管制政策头痛。两周前，中石油与中石化的成品油出厂家上调前，摩根斯坦利已经有报告准确预测到了这一消息。现在倒过头看，与其说这是外国投行的一个研究预测，还不如说是一个政治预测，摩根斯坦利闻到了中国可能会对石油价格的管制政策做出一些调整的政治信息。

石油价格管制的初衷与结果，就像播种的是龙种，收获的是跳蚤。稳定CPI的良好愿望下的石油福利，可能是一个错误的产业发展价格信号，从而生产出扭曲的结果。不仅如此，石油走私问题一定会接踵而来。几天前的一则新闻十分刺激人，深圳口岸今年前5个月的成品出口激增3800%，主要是为境外的飞机与船舶加油。

“加油”是一个技术行为吗？香港和货车司机到深圳加足油再走，可以看作一种变相的“走私”。2005年时，广东已经发现了这样的走私团伙。目前，越来越多的境外飞机、轮船、货车在中国内地加满油才离境。这样的现象在2005年的广东石油紧缺时已经出现，最近变本加厉。上周五，在和讯网组织的“全球金融危机包围下的A股走向”研讨会上，一大批专家在席间抱怨，我们的石油价格管制政策正在补贴全世界，不光是这些交通工具，还有石油作为原料与能源的一个产业链。

石油价格管制与人民币的升值，将中国优势的制造业逼入困局。价格管制的低成本，是有益于中国优势的制造业产品获得出口竞争力；但是，人民币升值又使制造业国际竞争力受到了劳动力与原料成本的抑制。这样一种能量对冲的外部因素，对于产业来说，究竟有什么意义呢？

目前的通货膨胀是美元贬值后向全世界输入的经济现象，中国周边的环太平洋地区，每一个国家都遇到了这样困境，越南、印度、马来西亚、印尼、泰国、新加坡、韩国等都在调整国内的油价，以减少背负的沉重负担。中国两周前的石油调价，已经向产业发出了强烈的成本信号。

以汽车业为例：油价如果能够有一个基本的回归，不用本币升值，就可以抑制钢铁与汽车业的过热发展，消费者的私家车购买也会回到一个更为理智的判断上。同时，国家则可以向石油公司征税的办法，来补贴公共交通与分共利益。每一个行业都有经济周期，中国汽车业不能期望一个从不变化的销售上升的景气。澳大利亚的铁矿石涨价95%已经向钢铁造商发出了成本信号，石油价格的管制的放松也能给汽车业的生产发出一个信号。

渐进放松石油价格，是修正价格机制的良方。即使面临当前复杂的能源背景，也不例外。

在写作本文是我查到了《纽约时报》在1970年代对于美国石油管制近十年的一些重要报道。这10年美国石油经济的开头以阿拉后人石油减产为开始，以美国人最终解除石油价格管制为结尾。

[1973年10月15日讯]沙特阿拉伯石油部长今日将转告美国石油官员，如果美国向以色列再次提供战略武器，沙特将减少10%的石油产量，一个月后再减少15%。
……
官员们称，对消费者实行配给是最后不得不采取的选择。

[1979年4月6日讯] 卡特总统今晚向全国发表电视讲话，他将逐步取消国内的原油价格控制，同时要求国会向石油生产商征收“暴利税”。……我国国力已悄可救药地依赖于延伸于地球中部一条遍布滑轮的狭长地带，该地带源于中东，环绕波斯湾，是世界上最不稳定的地区之一。
……
总统直言不讳地说：美国人不得不改变生活和工作习惯，做好承受冬冷夏热的准备。
……
卡特先生还透露，如果他有权力，他便立即要求住宅楼的温度在冬天不能高于华氏65度，夏天不能低于华氏80度，这项议案已经提交国会讨论。

以上就是整个1970年代美国石油问题的起因与解决之道。自2003年以来的中国油价处境与1970年代的美国何其相似，那时的美国仍然是制造业唱主角的时代。30年后看，无论是当年阿拉伯人的起因、还是今天华尔街投资资本的起因，渐进地解除石油价格管制是最终要做出的制度解决之道。