与华尔街的美女擦肩而过,中国错失花旗战略遗憾
一月 25, 2008 – 10:53 pm |这是作者为《国际航空报》撰写的专栏，请勿商业转载。谢谢。
很可惜，中国国家开发银行最终消失在美国花旗银行的拯救者之列。
从民国时代，中国人就熟知的美国花旗银行，在席卷欧美的次级债危机后，作为一个投资品出现在中国巨额外汇储备面前时，这样一个战略性机遇生生地让阿联酋人给抢走了。
“祝你美梦成真”，这是人们经常脱口而出但绝不符合经济投资原理的话，现在这话好像专门是为中国主权投资基金而说的。过去一年多时间里，全球资本市场的变数就和一出戏一样曲折：摩根斯坦利、美林、瑞银、花旗等一大批全球顶级投行，在美国和英国的房地产升值中大赚一笔后，随即折在他们一手创造的金融衍生品次级债上。大风起于青苹之末，几个月后，华尔街开始向全世界伸手求救。
华尔街白马骑士多是暗算亚洲的专家，但这一次搭救他们的却是亚洲的主权财富基金：阿布扎比与科威特投资局的卖油所得，新加坡、中国、韩国的辛苦积攒的那点外汇。这里面，中国的主权财富基金是一个年轻的角色。
圣诞节前，中投公司掏50亿美元买下摩根斯坦利9.9%的股份，这一举动被英国《金融时报》称之为抢走了巴菲特的圣诞礼物。更早些时候，这家主权财富基金花几十亿美元买了黑石（BLACK STONE）10%的股份。亚洲的几个主权财富基金都在盯着看，花旗145亿美元的求援中，收到的OFFER里究竟有没有中国的主权财富基金，但是中国国家开发银行据说在最后一刻撤兵。在欧美资本市场手法老道的阿联酋的阿布扎比投资局，却坚决出手，掏了75亿美元却连一个董事会成员的职位都不要。新加坡的主权财富基金也迅速掏出了68亿美元，拿走了另一个席位。美林66亿美元一开口，科威特投资局与韩国主权财富基金就把手伸过去了。
虽然中国的主权财富基金在摩根期坦利的投资上是成功的，但错失花旗可以说失去了几十年也许都不能得到的战略性投资机会。
美林、瑞银、花旗等投行不同于黑石、凯雷这样的私募实体，前者是掌握全球政治与经济话语权的经济巨人。
现在可以作出的一个论断是，全球化的最大推动者来自于华尔街而不是欧美知识界。尤其在过去的十几年里，美国在一定意义上把对于全球经济的思考与表述权外包给了华尔街，他们用报告和评级、投资与撤出左右着很多国家的经济命运。1989年的日本经济危机、1990年代初的拉美经济危机、1990年代末年的亚洲经济危机，其经济与社会打击力超过军事后果，在这些事件中，华尔街不但是胜利者，并且用它的经济哲学中开放社会的强势理论改造了东欧与东亚。
阿布扎比投资局也好，新加坡的主权财富基金也好，中国的主权财富基金也好，持股欧美顶级投行后，政治上的收益远远大于经济上的收益，虽然这样的投资只是一个经济行为。但是，美国经济与政治的话语权在华尔街，它来介绍和作证阿联酋、新加坡、韩国、中国，说话的分量是什么样的呢？华尔街只要不妖魔中国这一新兴资本投资国的第一大政治收获了。
股权是中国主权财富基金学习的杠杆。作为通向华尔街的通行证，持有摩根斯坦利9.9%的股份，对于年轻的中国主权财富基金来说，就跃过了森严的信息壁垒，在一个最上流的全球经济社交圈出现。与法国这样的保守大陆性国家不同，几天前，英国首相布朗来中国访问时，已经向中国的主权财富基金发出了邀请，这是通向伦敦这一欧洲最大金融中心的路径。
美国人还不起房贷，这样一个事件也间接地降低了中国学习成本，是中国主权财富基金的一个意外收获。即使没有一个在摩根期坦利董事会的职位，但这样一个投行巨人积累的管理、投资、研究理念，因为一个9.9%的持股，自然做到了近水楼台先得月。
但愿未来几年月，中国主权财富基金还能捕获“祝你美梦成真“这样的华尔街投资机会。
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