股市基本调整到底,几个信号反映市场心理
十二月 7, 2007 – 6:36 pm |经济行为是一个心理行为的结果,股票市场也不例外.
上投摩根旗下两只老基金:上投摩根阿尔法和上投摩根中国优势,最近有一个举动耐人寻味:他们停止了新基金的开户,但是允许老用户购买关了很长时间的上投摩根中国优势的申购和最近不久前关掉的阿尔法基金的申购.
此举一举两得:既能阻止低端新用户抄底买入,又能让老用户不停止赎回.表面上看,这是给老用户的优惠,但这是第二目的;实际上,第一目的是变相教育老用户不要赎回.
这种微妙的表态透露了两个事实:一个是最近赎回的人多起来了,另一个是现在抄底的资金也在悄悄地进. 这样的情势完全不同于530后,大跌后是净申购量 ;这一次从6124点以来的调整,6万亿资金没了,但是在4700-4800点那样的低点时,也没有出现一边倒的进场抢筹.
投资取舍的心理,在这个时候是最微妙的.
如果赎回心理只有优势,在”沉默的螺旋”效应中,很多人就会从众,越低越赎,制造信心雪崩效应.
如果是进场心理只有优势，目前A股的估值已经在40以下，尤其是蓝筹，给出了20%以上的空间，在一个慢牛的预期中，仍然是一个可靠的赚钱手法—-做波段。
一些信号已经在暗示，基民的心理正在悄悄起变化，基民的群体也在悄悄起变化：对于股市信息严重不对称的那个群体来说，比如老年人、低收入者、没有投资知识者，正在加入赎回的群体。相反，有投资价值指导的游资、专业的个人投资者、稳健的大资金，却在这个时候悄悄进场。
大家都在赌明年的收益预期与基金的收益时间区域。
我在5100点上下建仓基金时，重仓过的易方达指数50、汇添富优势精选、光大保德信量化核心、博时主题行业等基金，最近都已经暂停申购。尤其是易指50，它的周收益已经达到了7%，在股指期货出来后，它所盯的50家大公司是A股的锚。追击易指50是很多资金打算。基金不给他们这个机会。
据专业机构的测算，4800点前后，很多基金都在悄悄增仓。从基金的讲话频率来看，这样的表述冲动是一种对明年市场的信心，也是暗地里与同类交换默契，达成共谋的手法。至少有十家优秀的公募基金经理或投资总监，最近频频向市场自说自话，自吹暖风。
大家都提起的一个有趣案例是：南方一家基金提前不少日子结束募集。最大的嫌疑是逢低建仓。对于新基金来说，如果是三个月的建仓期，到明年春节前，确实是一个建仓良机。
QFII的风向已转。摩根大通的龚方雄开始唱多。瑞银开始开始唱多。还有一批投行的人停车场 了风向。QFII在拿到新额度时，也等到了一个好时机。即使只是回到6124点时的市场，投资者也有15%-20%的收益。
几天前，我将自己的MSN名字：基金战略建仓的时机已经到来。我的好朋友们发问，何时？既然是战略建仓，5000点上下都是可以的。这样的成本至少可以保证到明年七八月。
最好的结果是：以股指整理的空间，换取政府宏调的时间，等待明年的收成。
